वित्तीय प्रश्नोत्तर

मुद्रा परिवर्तक वास्तविक समय की मध्य-बाज़ार विनिमय दरों का उपयोग करके एक मुद्रा का मूल्य दूसरी मुद्रा में निकालता है। आप अपनी आधार मुद्रा में राशि दर्ज करते हैं और यह तुरंत आपकी लक्षित मुद्रा में उसकी समतुल्य राशि दिखाता है।

मध्य-बाज़ार दर दो मुद्राओं के खरीद और बिक्री मूल्यों के बीच का मध्यबिंदु होती है। यह सबसे निष्पक्ष संदर्भ दर होती है और वित्तीय डेटा प्रदाता इसी का उपयोग करते हैं, हालांकि बैंक और सेवाएँ आम तौर पर इसके ऊपर अतिरिक्त मार्जिन लेते हैं।

बैंक और धन-हस्तांतरण सेवाएँ मध्य-बाज़ार दर के ऊपर अतिरिक्त मार्जिन या शुल्क जोड़ती हैं। विदेश में धन भेजने से पहले शुल्क और दर-अंतर समेत कुल लागत की हमेशा तुलना करें।

विभिन्न देशों की ब्याज दरों में अंतर, मुद्रास्फीति के स्तर, व्यापार संतुलन, राजनीतिक स्थिरता और समग्र बाज़ार धारणा के कारण दरों में बदलाव होता है। केंद्रीय बैंक के निर्णय और आर्थिक आँकड़ों के जारी होने की घटनाएँ अल्पावधि में बदलाव के सबसे बड़े कारकों में शामिल हैं।

विदेशी मुद्रा बाज़ार में मुद्रा-युग्मों का कारोबार होता है और यह दिन में 24 घंटे, सप्ताह में पाँच दिन चलता है, जबकि शेयर कंपनियों में स्वामित्व हिस्सेदारी दर्शाते हैं और निश्चित एक्सचेंज समय के दौरान इनका कारोबार होता है। विदेशी मुद्रा बाज़ार दुनिया का सबसे अधिक तरल बाज़ार है, जिसमें प्रतिदिन $7 ट्रिलियन से अधिक का कारोबार होता है।

मुद्रा-युग्म में एक मुद्रा का भाव दूसरी मुद्रा के मुकाबले बताया जाता है — उदाहरण के लिए EUR/USD। पहली मुद्रा आधार मुद्रा होती है और दूसरी उद्धरण मुद्रा। भाव बताता है कि आधार मुद्रा की एक इकाई खरीदने के लिए आपको उद्धरण मुद्रा की कितनी मात्रा चाहिए।

प्रमुख मुद्रा-युग्मों में US डॉलर और सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राएँ (EUR, GBP, JPY आदि) शामिल होती हैं। गौण मुद्रा-युग्मों में डॉलर शामिल नहीं होता, लेकिन अन्य प्रमुख मुद्राएँ शामिल होती हैं। विदेशी मुद्रा-युग्मों में किसी प्रमुख मुद्रा को उभरती या छोटी अर्थव्यवस्था की मुद्रा के साथ जोड़ा जाता है और इनमें दर-अंतर आम तौर पर अधिक होता है।

पिप (प्रतिशत बिंदु) मुद्रा युग्म में कीमत के सबसे छोटे मानक बदलाव को कहते हैं। अधिकांश युग्मों के लिए यह 0.0001 होता है, यानी 1.1050 से 1.1051 तक का बदलाव एक पिप होता है। इसका उपयोग लाभ, हानि और स्प्रेड मापने के लिए किया जाता है।

जब केंद्रीय बैंक दरें बढ़ाते हैं, तो उधार लेना महँगा हो जाता है, जिससे आर्थिक वृद्धि धीमी पड़ सकती है और इक्विटी के मूल्यांकन पर दबाव पड़ सकता है। ऊँची दरें स्थानीय मुद्रा को भी मज़बूत करने की ओर ले जाती हैं। कम दरें उधारी और खर्च को प्रोत्साहित करती हैं, जिससे परिसंपत्तियों की कीमतें बढ़ सकती हैं।

एक सूचकांक चुने गए शेयरों के समूह के प्रदर्शन पर नज़र रखता है और समग्र बाज़ार की दिशा का एक संक्षिप्त चित्र देता है। उदाहरणों में S&P 500 (शीर्ष 500 US कंपनियाँ), NASDAQ Composite (तकनीक-प्रधान US सूचकांक) और FTSE 100 (शीर्ष 100 UK कंपनियाँ) शामिल हैं।

तेज़ी का बाज़ार कीमतों में लंबे समय तक जारी बढ़ोतरी की अवधि होता है, जिसे आमतौर पर हाल के निचले स्तर से 20% या अधिक की बढ़त के रूप में परिभाषित किया जाता है। मंदी का बाज़ार इसका उलटा होता है—हाल के ऊँचे स्तर से 20% या अधिक की गिरावट, जिसके साथ आमतौर पर व्यापक निराशावाद होता है।

मूल्य-आय (P/E) अनुपात किसी कंपनी के शेयर मूल्य की तुलना उसके प्रति शेयर आय से करता है। ऊँचा P/E यह संकेत देता है कि निवेशक भविष्य में मज़बूत वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं; कम P/E कम मूल्यांकन या कमज़ोर वृद्धि की संभावनाओं का संकेत दे सकता है। यह शेयर मूल्यांकन के लिए सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले मापदंडों में से एक है।

लाभांश किसी कंपनी के मुनाफ़े का वह हिस्सा है जो आमतौर पर तिमाही आधार पर शेयरधारकों को दिया जाता है। सभी कंपनियाँ लाभांश नहीं देतीं—वृद्धि-केंद्रित कंपनियाँ अक्सर मुनाफ़े को इसके बजाय फिर से निवेश करती हैं। लाभांश प्रतिफल (वार्षिक लाभांश को शेयर मूल्य से विभाजित करने पर प्राप्त अनुपात) आय की संभावनाओं का एक सामान्य माप है।

ग्रोथ स्टॉक ऐसी कंपनियों के शेयर होते हैं जिनकी आय बाज़ार के औसत से तेज़ी से बढ़ने की उम्मीद होती है—इनका कारोबार आमतौर पर ऊँचे मूल्यांकन पर होता है। वैल्यू स्टॉक अपने बुनियादी वित्तीय आधार की तुलना में कम कीमत वाले दिखाई देते हैं और किफायती अवसर तलाशने वाले निवेशक इन्हें पसंद करते हैं।

शॉर्ट सेलिंग में शेयर उधार लेकर उन्हें इस इरादे से बेचा जाता है कि बाद में कीमत घटने पर उन्हें वापस खरीदा जाए और गिरावट से लाभ कमाया जाए। यदि कीमत इसके बजाय बढ़ जाती है, तो इसमें असीमित नुकसान की संभावना होती है और इसे अधिक जोखिम वाली रणनीति माना जाता है।

क्रिप्टोकरेंसी में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव होता है और इसमें काफी जोखिम रहता है। कम समय में कीमतों में भारी बदलाव हो सकता है और यह बाज़ार पारंपरिक वित्त की तुलना में कम विनियमित है। केवल उतनी ही राशि निवेश करें, जितनी खोने का जोखिम आप उठा सकते हैं, और क्रिप्टो को विविधीकृत पोर्टफोलियो के एक छोटे, सट्टात्मक हिस्से के रूप में देखें।

Bitcoin पहली क्रिप्टोकरेंसी थी और बाज़ार पूंजीकरण के आधार पर अब भी सबसे बड़ी है। इसका मुख्य उपयोग मूल्य-संचय के साधन या डिजिटल सोने के रूप में होता है। अन्य क्रिप्टोकरेंसी (जिन्हें ऑल्टकॉइन कहा जाता है) अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति करती हैं—उदाहरण के लिए, Ethereum स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और विकेंद्रीकृत ऐप्लिकेशन चलाता है।

ब्लॉकचेन एक वितरित डिजिटल बहीखाता है, जो एक साथ कई कंप्यूटरों पर लेन-देन दर्ज करता है। किसी रिकॉर्ड के जुड़ जाने के बाद उसमें बदलाव करना बेहद कठिन होता है, जिससे यह प्रणाली पारदर्शी और छेड़छाड़-रोधी बनती है। यह अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी की आधारभूत तकनीक है।

विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) से आशय ऐसी वित्तीय सेवाओं—ऋण देना, उधार लेना और कारोबार—से है, जो बैंकों जैसे पारंपरिक मध्यस्थों के बिना ब्लॉकचेन नेटवर्क पर बनाई जाती हैं। उपयोगकर्ता स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से सीधे जुड़ते हैं, लेकिन इस क्षेत्र में स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और तरलता से जुड़े महत्वपूर्ण जोखिम होते हैं।

क्रिप्टो वॉलेट उन निजी कुंजियों को सुरक्षित रखता है, जो आपकी डिजिटल परिसंपत्तियों पर स्वामित्व सिद्ध करती हैं। हॉट वॉलेट इंटरनेट से जुड़े होते हैं (अधिक सुविधाजनक, कम सुरक्षित), जबकि कोल्ड वॉलेट इंटरनेट से अलग हार्डवेयर उपकरण होते हैं (कम सुविधाजनक, अधिक सुरक्षित)। आप वास्तव में सिक्के संग्रहीत नहीं करते—केवल उन तक पहुँचने वाली कुंजियाँ रखते हैं।

बाज़ार पूंजीकरण किसी कंपनी के बकाया शेयरों का कुल मूल्य होता है, जिसकी गणना शेयर मूल्य को कुल बकाया शेयरों से गुणा करके की जाती है। इसका उपयोग कंपनियों को लार्ज-कैप, मिड-कैप या स्मॉल-कैप के रूप में वर्गीकृत करने के लिए किया जाता है और इससे कंपनी के तुलनात्मक आकार का तुरंत अंदाज़ा मिलता है।

विविधीकरण का अर्थ जोखिम कम करने के लिए विभिन्न परिसंपत्तियों, क्षेत्रों और भौगोलिक बाज़ारों में निवेश फैलाना है। जब कोई एक निवेश गिरता है, तो अन्य स्थिर रह सकते हैं या बढ़ सकते हैं, जिससे पूरे पोर्टफोलियो के प्रतिफल में उतार-चढ़ाव कम होता है। इसे अक्सर निवेश में बिना अतिरिक्त लागत मिलने वाला एकमात्र लाभ कहा जाता है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) प्रतिभूतियों का ऐसा समूह है—शेयर, बॉन्ड, जिंसें या मुद्राएँ—जो एकल शेयर की तरह किसी एक्सचेंज पर कारोबार करता है। ETF तुरंत विविधीकरण, कम लागत और लचीलापन प्रदान करते हैं। सूचकांक ETF केवल S&P 500 जैसे मानक सूचकांक का अनुसरण करते हैं।

दोनों विभिन्न परिसंपत्तियों के समूह में निवेश करने के लिए धन एकत्र करते हैं, लेकिन ETF पूरे दिन बाज़ार भाव पर कारोबार करते हैं, जबकि म्यूचुअल फंडों का मूल्यांकन शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) पर दिन में एक बार किया जाता है। ETF की फीस आम तौर पर कम होती है और वे कई निवेशकों के लिए अधिक कर-कुशल होते हैं।

बॉन्ड किसी निवेशक द्वारा उधारकर्ता (सरकार या कंपनी) को दिया गया ऋण होता है, जिसके बदले नियमित ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी मिलती है। बॉन्ड की कीमतें ब्याज दरों के विपरीत दिशा में चलती हैं—दरें बढ़ने पर मौजूदा बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं।

प्रतिफल वक्र समान साख-गुणवत्ता वाले सरकारी बॉन्डों की विभिन्न परिपक्वता अवधियों पर ब्याज दरों को दर्शाता है। सामान्य वक्र ऊपर की ओर जाता है (लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड अधिक भुगतान करते हैं)। उलटा वक्र—जिसमें अल्पकालिक दरें दीर्घकालिक दरों से अधिक होती हैं—ऐतिहासिक रूप से मंदी से पहले दिखाई दिया है।

मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं के सामान्य मूल्य स्तर में वृद्धि की दर है, जिससे क्रय शक्ति घटती है। यह निश्चित-आय वाले निवेशों के वास्तविक प्रतिफल को कम करती है और इक्विटी के मूल्यांकन पर दबाव डाल सकती है, लेकिन अचल संपत्ति और जिंसें कभी-कभी मुद्रास्फीति से बचाव का साधन बनती हैं।

QE एक मौद्रिक नीति का उपकरण है, जिसमें केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में धन प्रवाहित करने, दीर्घकालिक ब्याज दरों को कम करने और विकास को प्रोत्साहित करने के लिए बड़ी मात्रा में वित्तीय परिसंपत्तियाँ (आमतौर पर सरकारी बॉन्ड) खरीदता है। इसका उपयोग आम तौर पर तब किया जाता है जब पारंपरिक ब्याज-दर कटौती करना संभव नहीं रह जाता।

सकल घरेलू उत्पाद (GDP) किसी अवधि के दौरान किसी देश में उत्पादित सभी वस्तुओं और सेवाओं का कुल मौद्रिक मूल्य है। यह आर्थिक स्वास्थ्य का सबसे व्यापक माप है। GDP की मजबूत वृद्धि आम तौर पर कॉरपोरेट आय और इक्विटी बाज़ारों को सहारा देती है; GDP में संकुचन मंदी के जोखिम का संकेत देता है।

मंदी को आम तौर पर लगातार दो तिमाहियों तक GDP की नकारात्मक वृद्धि के रूप में परिभाषित किया जाता है। यह बढ़ती बेरोज़गारी, घटते उपभोक्ता खर्च और कारोबारी निवेश में कमी से जुड़ी होती है। आधिकारिक आँकड़ों से मंदी की पुष्टि होने से पहले ही इक्विटी बाज़ार अक्सर इसे कीमतों में शामिल कर लेते हैं।

मौद्रिक नीति का प्रबंधन केंद्रीय बैंक (जैसे फेडरल रिज़र्व या ECB) ब्याज दरों और मुद्रा आपूर्ति के माध्यम से करता है। राजकोषीय नीति का प्रबंधन सरकारें कराधान और सरकारी व्यय के माध्यम से करती हैं। दोनों आर्थिक वृद्धि और मुद्रास्फीति को प्रभावित करती हैं, और बाज़ार दोनों पर कड़ी नज़र रखते हैं।

केंद्रीय बैंक एक राष्ट्रीय संस्था है जो किसी देश की मौद्रिक नीति का प्रबंधन करती है, मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करती है, बेंचमार्क ब्याज दरें निर्धारित करती है और वाणिज्यिक बैंकों के लिए अंतिम ऋणदाता के रूप में कार्य करती है। प्रमुख केंद्रीय बैंकों में US फेडरल रिज़र्व, ECB और बैंक ऑफ़ इंग्लैंड शामिल हैं।

चक्रवृद्धि ब्याज मूलधन और पहले से संचित ब्याज, दोनों पर अर्जित होने वाला ब्याज है। समय के साथ यह घातांकीय वृद्धि का प्रभाव पैदा करता है—इसे अक्सर व्यक्तिगत वित्त की सबसे शक्तिशाली ताकत कहा जाता है। बचत और निवेश जल्दी शुरू करने से इसका प्रभाव बहुत बढ़ जाता है।

डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग (DCA) का अर्थ है बाज़ार की स्थितियों की परवाह किए बिना नियमित अंतराल पर एक निश्चित राशि का निवेश करना। कीमतें कम होने पर आप अधिक इकाइयाँ खरीदते हैं; कीमतें अधिक होने पर कम। समय के साथ इससे अस्थिरता का प्रभाव कम होता है और बाज़ार में निवेश का सही समय चुनने का दबाव समाप्त हो जाता है।

आपातकालीन निधि अप्रत्याशित खर्चों या आय के नुकसान के लिए अलग रखी गई नकद राशि होती है। अधिकांश वित्तीय योजनाकार आवश्यक जीवन-यापन खर्चों के तीन से छह महीनों के बराबर राशि को उच्च-ब्याज बचत खाते जैसे तरल, कम-जोखिम वाले खाते में रखने की सलाह देते हैं।

बचत में अल्पकालिक ज़रूरतों या आपात स्थितियों के लिए कम-जोखिम वाले खातों में नकदी अलग रखना शामिल है। निवेश में दीर्घावधि में संपत्ति बढ़ाने के उद्देश्य से शेयर और बॉन्ड जैसी परिसंपत्तियों में धन लगाया जाता है, जिसमें अधिक संभावित प्रतिफल के बदले अधिक जोखिम स्वीकार किया जाता है।

निवल संपत्ति आपके स्वामित्व वाली हर चीज़ (परिसंपत्तियों) के कुल मूल्य में से आपके सभी बकायों (देनदारियों) को घटाने पर प्राप्त राशि है। परिसंपत्तियों में बचत, निवेश, संपत्ति और मूल्यवान वस्तुएँ शामिल हैं। देनदारियों में गृह-ऋण, ऋण और क्रेडिट कार्ड का कर्ज़ शामिल है। समय के साथ निवल संपत्ति पर नज़र रखना वित्तीय प्रगति के सर्वोत्तम संकेतकों में से एक है।

क्रेडिट स्कोर आपकी साख का एक संख्यात्मक माप होता है, जो आम तौर पर 300 से 850 तक होता है। यह भुगतान इतिहास, क्रेडिट उपयोग, क्रेडिट इतिहास की अवधि, क्रेडिट के प्रकार और हाल के आवेदनों से प्रभावित होता है। अधिक स्कोर का अर्थ बेहतर ऋण शर्तें और कम ब्याज दरें हैं।

पारंपरिक IRA में किए गए योगदान पर कर-कटौती मिल सकती है और वे कर-स्थगित आधार पर बढ़ते हैं, जबकि सेवानिवृत्ति में निकासी को आय के रूप में कराधीन किया जाता है। Roth IRA में योगदान कर चुकाने के बाद की राशि से किए जाते हैं, लेकिन सेवानिवृत्ति में योग्य निकासी पूरी तरह कर-मुक्त होती है। सही विकल्प आपकी वर्तमान कर दर और भविष्य में अपेक्षित कर दर पर निर्भर करता है।

परिसंपत्ति आवंटन का अर्थ है अपने निवेश पोर्टफोलियो को अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों—शेयर, बॉन्ड, नकदी, रियल एस्टेट आदि—में बाँटना। यह दीर्घकालिक प्रतिफल और जोखिम का मुख्य निर्धारक है। शुरुआत के लिए एक सामान्य नियम यह है कि बॉन्ड में अपनी उम्र के बराबर प्रतिशत रखें, हालांकि आधुनिक तरीके काफ़ी अलग-अलग हो सकते हैं।

पुनर्संतुलन का अर्थ है समय-समय पर अपने निवेशों को लक्षित परिसंपत्ति आवंटन के अनुरूप फिर से समायोजित करना। समय के साथ अच्छा प्रदर्शन करने वाली परिसंपत्तियाँ आपके पोर्टफोलियो का बड़ा हिस्सा बन जाती हैं, जिससे जोखिम बढ़ता है। बेहतर प्रदर्शन करने वाली कुछ परिसंपत्तियाँ बेचकर और पीछे रह जाने वाली परिसंपत्तियाँ अधिक खरीदकर आप अपने इच्छित जोखिम प्रोफ़ाइल को बहाल करते हैं।

तरलता से आशय है कि किसी परिसंपत्ति को उसकी कीमत पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाले बिना कितनी जल्दी और आसानी से नकदी में बदला जा सकता है। नकदी पूरी तरह तरल होती है; रियल एस्टेट और निजी इक्विटी अतरल होते हैं। कम तरल परिसंपत्तियाँ रखने के लिए निवेशक तरलता प्रीमियम—अर्थात अधिक अपेक्षित प्रतिफल—की मांग करते हैं।

लेवरेज का अर्थ है संभावित निवेश प्रतिफल को बढ़ाने के लिए उधार लिया गया धन इस्तेमाल करना। इससे लाभ बढ़ सकते हैं, लेकिन नुकसान भी उतना ही बढ़ जाता है—आप अपने शुरुआती निवेश से अधिक राशि गंवा सकते हैं। इसका व्यापक उपयोग विदेशी मुद्रा कारोबार, डेरिवेटिव्स और रियल एस्टेट में होता है और इसे सावधानी से प्रबंधित करना आवश्यक है।

हेज फंड एक निजी निवेश साझेदारी होती है, जो लीवरेज, शॉर्ट सेलिंग और डेरिवेटिव्स जैसी उन्नत रणनीतियों का इस्तेमाल करके बाज़ार की दिशा चाहे जो हो, रिटर्न कमाने का प्रयास करती है। उच्च न्यूनतम निवेश सीमा और जोखिम के कारण ये आम तौर पर केवल संस्थागत निवेशकों और उच्च निवल-संपत्ति वाले व्यक्तियों के लिए उपलब्ध होते हैं।

डेरिवेटिव्स ऐसे वित्तीय अनुबंध होते हैं, जिनका मूल्य किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति, जैसे शेयर, मुद्रा, कमोडिटी या सूचकांक से निर्धारित होता है। इनके सामान्य प्रकारों में विकल्प, वायदा और स्वैप शामिल हैं। इनका इस्तेमाल जोखिम से बचाव या सट्टेबाज़ी के लिए किया जाता है और ये अत्यधिक जटिल तथा लीवरेज-युक्त हो सकते हैं।

प्रारंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) तब होता है, जब कोई निजी कंपनी पहली बार स्टॉक एक्सचेंज पर अपने शेयर जनता को पेश करती है। इससे कंपनी को पूंजी जुटाने का अवसर मिलता है और शुरुआती निवेशकों को अपनी हिस्सेदारी बेचने का मौका मिलता है। IPO में उतार-चढ़ाव हो सकता है; सूचीबद्ध होने के बाद प्रदर्शन में काफी भिन्नता रहती है।

शेयर विभाजन में प्रत्येक मौजूदा शेयर को कई नए शेयरों में बाँटकर प्रचलन में मौजूद शेयरों की संख्या बढ़ाई जाती है और प्रति शेयर कीमत आनुपातिक रूप से घट जाती है। उदाहरण के लिए, 2-के-बदले-1 विभाजन में आपको दो शेयर मिलते हैं, जिनमें से प्रत्येक की कीमत मूल कीमत की आधी होती है। इससे कंपनी के कुल मूल्य में कोई बदलाव नहीं आता।

ESG का अर्थ पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन-संबंधी कारक है। ESG निवेश में कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए पारंपरिक वित्तीय मापदंडों के साथ इन गैर-वित्तीय कारकों को भी ध्यान में रखा जाता है। निवेशक इसका इस्तेमाल अपने निवेश पोर्टफोलियो को अपने मूल्यों के अनुरूप बनाने या कम दीर्घकालिक जोखिम वाली कंपनियों की पहचान करने के लिए करते हैं।

जोखिम सहनशीलता से तात्पर्य उस उतार-चढ़ाव की मात्रा से है, जिसे आप मनोवैज्ञानिक रूप से सहजता से स्वीकार कर सकते हैं — उदाहरण के लिए, आपके पोर्टफोलियो में 30% की गिरावट आने पर आप कैसा महसूस करते हैं। जोखिम वहन क्षमता से तात्पर्य उस जोखिम की मात्रा से है, जिसे अपनी आय, निवेश अवधि और दायित्वों को ध्यान में रखते हुए आप आर्थिक रूप से उठा सकते हैं। एक सुदृढ़ निवेश योजना दोनों के बीच संतुलन बनाती है।

निष्क्रिय निवेश में इंडेक्स फंड या ETF के माध्यम से किसी बाज़ार सूचकांक का अनुसरण किया जाता है, जिसका उद्देश्य बहुत कम लागत पर बाज़ार के समान रिटर्न हासिल करना होता है। सक्रिय निवेश में कोई प्रबंधक बाज़ार से बेहतर प्रदर्शन करने के प्रयास में शेयर चुनने से जुड़े फैसले लेता है। शोध से लगातार पता चलता है कि शुल्क काटने के बाद, लंबे समय में अधिकांश सक्रिय प्रबंधक अपने तुलनात्मक सूचकांक से कम प्रदर्शन करते हैं।